في 9 كانون الأول (ديسمبر) ، في سوق في باريس ، فرنسا ، كان صاحب كشك ينتظر ضيوفه لزيارته. تشير البيانات إلى أن معدل التضخم في منطقة اليورو ارتفع إلى 4.9٪ في نوفمبر. تصوير مراسل وكالة أنباء شينخوا قاو جينغ

يتوقع العديد من الاقتصاديين أن التضخم العالمي المرتفع قد يخف العام المقبل ، لكن هذا لن يحدث بشكل طبيعي. إنها تتطلب التصميم والحكمة من جميع البلدان. الأول هو تعزيز التعاون الدولي في الوقاية من وباء الالتهاب الرئوي التاجي الجديد ومكافحته ؛ والثاني هو تعزيز تنسيق السياسة النقدية ، مع الاستجابة بشكل حاسم للتضخم ، وتجنب ظهور سيناريو مشابه لـ "الحد من الذعر" في عام 2013 ؛ والثالث هو التنبه للمخاطر طويلة الأجل للتضخم المرتفع.

"رأى الجميع الفيل في الغرفة ، لكن الجميع لم يرغب في ذكره ، لأن ذكره سيجعل الناس قلقين". في كتاب "Gray Rhinoceros: How to Deal with Probability Crisis" ، استخدم المؤلف ميشيل آل ووكر هذا لمقارنة أزمة غراي رينو ، وهي أزمة محتملة ذات احتمالية عالية لحدوثها وتأثيرها الهائل. لسوء الحظ ، تم تجاهل العلامات التي ظهرت قبل اندلاع المرض.

من خلال مراقبة ظاهرة التضخم العالمي التي تطورت من نهاية عام 2020 إلى الوقت الحاضر ، يبدو أنه تم العثور على حالة جديدة لهذه النظرية. التضخم هذه المرة يشبه وحيد القرن الرمادي الذي خرج تدريجياً عن السيطرة ، حيث يصطدم باليمين واليسار تحت أنوف المنظمين في مختلف البلدان ، مما يعيق مسار الانتعاش الاقتصادي العالمي.

ما مدى خطورة هذا التضخم الذي تسبب في قلق العالم؟

واحد ذو قيمة عالية. وصل معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى مستوى مرتفع جديد في ما يقرب من 40 عامًا ، وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في المملكة المتحدة إلى مستوى مرتفع جديد في ما يقرب من 30 عامًا ، والتضخم في الاقتصادات الرئيسية في منطقة اليورو في الأساس عند مستوى تاريخي مرتفع ، بل إن معدل التضخم في تركيا وصل إلى رقم مزدوج. والثاني هو نطاق واسع. من أوروبا وأمريكا إلى إفريقيا وآسيا وأمريكا الجنوبية وأوقيانوسيا ، من الاقتصادات المتقدمة إلى اقتصادات الأسواق الناشئة إلى الاقتصادات المتخلفة ، تعاني جميعها تقريبًا من التضخم. والثالث هو طول السلسلة. من المنتجات الأولية مثل السلع السائبة والمنتجات الزراعية والطاقة ، إلى روابط المعالجة الوسيطة إلى السلع الاستهلاكية النهائية ، هناك طفرة.

كيف تطور التضخم المرتفع حتى الآن؟ هذا السؤال مثير للتفكير.

بادئ ذي بدء ، يعد عدم فعالية البنوك المركزية الأمريكية والغربية بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي عاملاً مهمًا يؤدي إلى تضخم مكثف. أولاً ، مهد تعديل إطار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الطريق لموقفه المتواطئ تجاه التضخم. أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية أغسطس 2020 عن تعديل إطار تنفيذ سياسته النقدية ، واعتماد "متوسط ​​هدف التضخم" ، أي السماح بفترة زمنية تتجاوز 2٪ ، ويحتاج فقط إلى الحفاظ على متوسط ​​معدل تضخم قدره 2 ٪ لفترة طويلة. وهي أكثر التزامًا بتحقيق الانتعاش الاقتصادي الموجه للعمالة. في ذلك الوقت ، حلل بعض الاقتصاديين أن هذا قد يؤدي إلى تضخم مفرط وديون ضخمة. ثانياً ، في مواجهة الوباء ، تم فك "صنبور" عرض النقود. ربما يكون الخوف من أن تؤدي الاستجابة البطيئة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008 إلى انتقادات من جميع الأطراف. هذا المشهد مكرر. هذه المرة ، وضع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول ، تحت قصف الرئيس الأمريكي السابق ترامب ، نهاية مبكرة للسياسة النقدية العادية التي بدأها الرئيس السابق يلين. وبدلاً من ذلك ، اختاروا مزيجًا من "سعر الفائدة القريب من الصفر + التيسير الكمي" غير المحدد ". تظهر البيانات أن الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد توسعت من 4.1 تريليون دولار أمريكي في يناير 2020 قبل الوباء إلى 8.7 تريليون دولار أمريكي الآن. وتليها الاقتصادات المتقدمة مثل الاتحاد الأوروبي واليابان عن كثب. أدت السياسة النقدية المتساهلة للغاية إلى خلق بيئة عالمية لمعدلات الفائدة شديدة الانخفاض وغمرت السيولة ، مما وفر أرضًا خصبة للتضخم المرتفع. ثالثًا ، تعديل السياسة النقدية متردد. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تعهد في وقت سابق بأن التضخم ما هو إلا "ظاهرة مؤقتة" ، وأن بيانات التوظيف التي يراقبها عن كثب لم تتحسن. في الوقت نفسه ، فإنها قلقة بشأن عملية الانتعاش الاقتصادي ورد الفعل المبالغ فيه لسوق رأس المال. لقد تم استجواب.

ثانياً ، إن الاختلال بين العرض والطلب الناجم عن أزمة الوباء "يضيف الوقود إلى النار". مع التفشي المتكرر للوباء وتكرار سلالات الفيروس ، يبدو أن البلدان محاصرة في حلقة من "فك - تفاقم إغلاق الوباء" ، وتعطيل دورة سلسلة التوريد العالمية. من ناحية أخرى ، مع تعميم التطعيم الجديد على التاج واستئناف الأنشطة الاقتصادية ، أدخلت بلدان مختلفة على التوالي برامج التحفيز المالي ، التي زادت القوة الشرائية للسكان وحققت انتعاشًا سريعًا في الطلب. وهذا هو الفارق الكبير بين التضخم الناتج عن الأزمة الوبائية الحالية والتضخم خلال الأزمات الاقتصادية السابقة. من ناحية أخرى ، فإن أزمة العرض بارزة. يتطلب تعافي الطاقة الإنتاجية السائبة فترة طويلة من الزمن. تم حظر صناعات الرقائق والسيارات والكيماويات والأدوية وغيرها من الصناعات بشدة. تأثرت الخدمات اللوجستية والنقل بالوباء ونقص العمالة ، كما أن سلاسل التوريد في مختلف البلدان يتم إصلاحها بشكل غير متساو ولا تعمل بسلاسة. ، تتشابك هذه العوامل وتتداخل مع بعضها البعض مما يؤدي إلى نقص السلع وارتفاع الأسعار.

أخيرًا ، من الأسباب العميقة التي يمكن التغاضي عنها بسهولة أن عملية العولمة واجهت تيارًا معاكسًا. في الثلاثين عامًا الماضية ، كان السبب الذي جعل الاقتصادات الكبرى في العالم قادرة على الحفاظ على معدل تضخم منخفض يرجع إلى حد كبير إلى حقيقة أن التقدم التكنولوجي والعولمة يشكلان قوى انكماشية ويحدان من حدوث تضخم مرتفع. وهذا سبب مهم أيضًا لحكم باول على أن التضخم مؤقت فقط. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، انتعشت الحمائية التجارية والنزعة الأحادية ، وتسببت النزاعات التجارية المتكررة وإعادة تشكيل السلسلة الصناعية في إحباط عملية العولمة إلى حد ما. سلسلة القيمة والتقسيم الدولي للعمل الذي تشكل في عملية العولمة يواجهان إعادة التنظيم. أدت التغييرات الهيكلية المتعمقة إلى إضعاف القدرة على كبح التضخم.

إن التضخم المرتفع الذي يجتاح العالم لا يرفع تكلفة معيشة الناس فحسب ، بل يزيد أيضًا من الاستقطاب بين الأغنياء والفقراء ، ويلتهم الثروة العالمية ، ويؤثر على الانتعاش الاقتصادي ، ومن المرجح أن يحتضن الشعبوية والتطرف وغيرها. الأفكار الاجتماعية وتقوض الاستقرار الاجتماعي والسياسي. تحتاج جميع البلدان إلى العمل الجاد لمنع وحل المشاكل الصعبة. على الرغم من أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون أن التضخم المرتفع قد يخف في العام المقبل ، فإن هذا ليس شيئًا يمكن تحقيقه بشكل طبيعي. إنها تتطلب التصميم والحكمة من جميع البلدان.

من الضروري تعزيز التعاون في الوقاية من وباء الالتهاب الرئوي التاجي الجديد ومكافحته. لا تزال الطفرة المتكررة والتكرار لفيروس كورونا الجديد من أهم عوامل زعزعة الاستقرار التي تواجه الاقتصاد العالمي. فقط عندما يصل معدل انتشار التطعيم العالمي إلى متطلبات التحصين ، من المتوقع أن يعود الإنتاج الاقتصادي تدريجياً إلى طبيعته ، ويمكن تخفيف عنق الزجاجة في سلسلة التوريد ، ويمكن أن تنخفض أسعار المستهلك.

من الضروري تعزيز تنسيق السياسة النقدية. في مواجهة بيانات التضخم المضطربة ، أظهر قرار لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تخلى عن وجهة نظره بشأن "التضخم المؤقت" وسرع من وتيرة تقليص الحجم. ومن المتوقع أن ترفع أسعار الفائدة ثلاث مرات العام المقبل. ومع ذلك ، إذا تم تسريع وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل ، فسوف يسرع رأس المال الدولي من عودة رأس المال من الأسواق الناشئة إلى الولايات المتحدة ، وقد ينتشر الاضطراب في سوق رأس المال إلى العالم. إن وتيرة السياسة النقدية في الاقتصادات المختلفة ليست هي نفسها. اضطرت الاقتصادات النامية مثل البرازيل وروسيا وتركيا إلى رفع أسعار الفائدة قبل الموعد المحدد من أجل كبح التضخم المستورد. لذلك ، يجب على العالم أن يعزز الاتصال بالسياسة النقدية ، وبينما يستجيب بشكل حاسم للتضخم ، تجنب تكرار سيناريو مشابه لـ "الحد من الذعر" في عام 2013.

يجب أن نكون متيقظين للمخاطر طويلة الأجل للتضخم المرتفع. من المرجح أن تؤدي عوامل مثل شيخوخة السكان وترقيات سلسلة التوريد إلى رفع تكاليف الأسعار على مدى فترة زمنية أطول. إذا نظرنا إلى الوراء في التاريخ العالمي ، فإن مدة دورة التضخم غير مؤكدة ، وسيؤدي التضخم طويل الأمد إلى إلحاق ضرر كبير بالاقتصاد. لذلك ، لا ينبغي للبلدان في جميع أنحاء العالم الاستخفاف بالسيطرة على التضخم المرتفع ، بل يتعين عليها أيضًا دعم التفكير طويل المدى ، وتعزيز التعاون برؤية أوسع وروح مسؤولية أكثر مسؤولية ، والعمل معًا للتعامل معها. 

المصدر: محرر إيكونوميك ديلي: فنغ شي

البيان: إعادة طبع هذه المقالة لغرض المعلومات إذا كان هناك خطأ في وضع علامات على المصدر أو ينتهك الحقوق والمصالح المشروعة لك ، فإن المؤلف يحمل شهادة الملكية ، يرجى الاتصال بهذه الشبكة ، وسنقوم بالتصحيح والحذف في الوقت المناسب.

• سنة التأسيس
  --
• نوع العمل
  --
• البلد / المنطقة
  --
• الصناعة الرئيسية
  --
• المنتجات الرئيسية
  --
• الشخص الاعتباري
  --
• عدد الموظفي
  --
• قيمة الإخراج السنوي
  --
• سوق التصدير
  --
• تعاون العملاء
  --