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L'inflation élevée entrave la reprise économique mondiale

2021/12/29

Le 9 décembre, sur un marché à Paris, en France, un propriétaire d'étalonneur attendait visite aux clients. Les données montrent que le taux d'inflation dans la zone euro a augmenté de 4,9% en novembre. Photo de Xinhua Actualités Agence Reporter Gao Jing


De nombreux économistes prédisent qu'une inflation mondiale élevée peut être atténuée l'année prochaine, mais cela ne se produira pas naturellement. Cela nécessite une détermination et une sagesse de tous les pays. Le premier est de renforcer la coopération internationale dans la prévention et le contrôle de la nouvelle épidémie de pneumonie de la Couronne; La seconde consiste à renforcer la coordination de la politique monétaire, tout en répondant de manière décisive à l'inflation, évitez de la réapparition d'un scénario similaire à la "réduction de la panique" en 2013; Le troisième est d'être attentif aux risques à long terme d'inflation élevée.


"Tout le monde a vu l'éléphant dans la pièce, mais tout le monde ne voulait pas le mentionner, car cela indique que cela rendrait les gens mal à l'aisance." Dans le livre "Grey Rhinoceros: Comment faire face à la crise de probabilité", l'auteur Michel Al Walker a utilisé ceci pour comparer la crise de rhinocéros grise, qui est une crise potentielle avec une probabilité élevée d'occurrence et d'un impact énorme. Malheureusement, les signes qu'il avaient montré avant l'ignorée de l'épidémie.


Observer le phénomène de l'inflation globale qui a évolué à partir de la fin de 2020 à la présente, il semble que un nouveau cas ait été trouvé pour cette théorie. L'inflation cette fois est comme un rhinocéros gris qui est progressivement incontrôlable, cognage à droite et laissé sous le nez des régulateurs dans divers pays, entrave le chemin de la reprise économique mondiale.


Quelle est la gravité de cette inflation qui a amené le monde à s'inquiéter?


L'un est une valeur élevée. Le taux d'inflation aux États-Unis a frappé une nouvelle sommet dans près de 40 ans, l'IPC de base du Royaume-Uni a frappé une nouvelle sommet dans près de 30 ans, l'inflation des grandes économies de la zone euro est essentiellement à une hauteur historique. et le taux d'inflation en Turquie a même atteint deux chiffres. La seconde est une large gamme. D'Europe et d'Amérique en Afrique, Asie, Amérique du Sud, Océanie, des économies développées aux économies de marché émergentes aux économies sous-développées, presque toutes souffrent d'inflation. Le troisième est la longueur de la chaîne. Des produits primaires tels que des produits en vrac, des produits agricoles et de l'énergie, aux liens de traitement intermédiaire aux biens de consommation terminale, il y a un boom.


Comment la forte inflation s'est-elle développée jusqu'à présent? Cette question est convoquée.


Tout d'abord, l'inefficacité des banques centrales américaines et occidentales dirigées par la Réserve fédérale est un facteur important menant à une inflation intensifiée. Premièrement, l'ajustement du cadre politique monétaire de la Fed a ouvert la voie à son attitude connive à l'égard de l'inflation. La Fed a annoncé à la fin du mois d'août 2020 pour ajuster son cadre de mise en œuvre de la politique monétaire, adoptant une "cible moyenne de l'inflation moyenne", c'est-à-dire pour permettre une période de temps supérieure à 2%, et n'a besoin que de maintenir un taux d'inflation moyen de 2 % pendant longtemps. Il est plus attaché à la reprise économique ciblée sur l'emploi. À cette époque, certains économistes ont analysé que cela pourrait entraîner une hyperinflation et des dettes énormes. Deuxièmement, face à l'épidémie, le «robinet» de l'offre monétaire était dévissé. C'est peut-être la crainte que la lente réponse de la Fed après la crise financière internationale de 2008 entraînera des critiques de toutes les parties. Cette scène est répétée. Cette fois, le président de la Fed Powell, sous la bombardement de l'ancien président américain Trump, a mis fin à la politique monétaire normale initiée par l'ancien président Yellen. Au lieu de cela, ils ont choisi la combinaison de "Taux d'intérêt proche de zéro +" "Easing quantitatif" non enfoncé. Les données montrent que le bilan de la Fed a augmenté de 4,1 milliards de dollars américains en janvier 2020 avant l'épidémie de 8,7 milliards de dollars américains maintenant. Des économies développées telles que l'Union européenne et le Japon ont suivi de près. La politique monétaire ultra-lâche a provoqué un environnement mondial d'intérêt ultra-basse et des liquidités inondées, offrant un terrain de reproduction pour une inflation élevée. Troisièmement, l'ajustement de la politique monétaire hésitant. La Fed vérifie plus tôt que l'inflation n'est qu'un "phénomène temporaire", et que les données de l'emploi qu'il observe de près ne se sont pas améliorées. Dans le même temps, il est inquiet du processus de reprise économique et de la réaction excédentaire du marché des capitaux. Il a été mis en doute.


Deuxièmement, le désalignement de l'offre et de la demande causés par la crise épidémique "ajoute du carburant au feu". Avec des épidémies répétées de l'épidémie et de l'itération des souches de virus, les pays semblent être piégés dans un cycle de «débloquer-aggraver la fermeture de l'épidémie», perturbant le cycle de la chaîne d'approvisionnement mondial. D'une part, avec la vulgarisation de la nouvelle vaccination de la Couronne et le redémarrage des activités économiques, divers pays ont introduit successivement des programmes de relance fiscale, qui a augmenté le pouvoir d'achat des résidents et une reprise rapide de la demande. C'est également la différence significative entre l'inflation causée par la crise épidémique actuelle et l'inflation lors des crises économiques précédentes. D'autre part, le goulot d'étranglement fourni est important. La récupération de la capacité de production de produits en vrac nécessite une longue période de temps. Les industries de la puce, de l'automobile, des produits chimiques, pharmaceutiques et autres sont gravement bloquées. La logistique et le transport sont affectés par l'épidémie, les pénuries de main-d'œuvre et les chaînes d'approvisionnement dans différents pays sont réparées de manière inégale et ne fonctionnent pas en douceur. Ces facteurs entremêlés et superposés conduisant à des pénuries de produits de base et à la hausse des prix.


Enfin, une raison profonde qui est facilement négligée est que le processus de mondialisation a rencontré un contre-courant. Au cours des 30 dernières années, la raison pour laquelle les grandes économies du monde ont été en mesure de maintenir un faible taux d'inflation est en grande partie due au fait que les progrès technologiques et la mondialisation constituent des forces déflationnistes et freiner la survenue d'une inflation élevée. C'est également une raison importante pour laquelle Powell a jugé que l'inflation n'est que temporaire. Toutefois, ces dernières années, le protectionnisme commercial et l'unilatéralisme ont relancé, des différends commerciaux fréquents et un remodelage de la chaîne industrielle ont entraîné la frustration du processus de mondialisation dans une certaine mesure. La chaîne de valeur et la division internationale du travail formée dans le processus de mondialisation sont confrontées à la réorganisation. Les changements structurels approfondis ont entraîné un affaiblissement du pouvoir de freiner l'inflation.


L'inflation élevée qui balaye le monde éteint non seulement le coût de la vie du peuple, intensifie la polarisation entre les riches et les pauvres, dévore la richesse mondiale et affecte la reprise économique, il est plus susceptible d'incuber le populisme, l'extrémisme et d'autres pensées sociales et saper la stabilité sociale et politique. Tous les pays doivent travailler dur pour prévenir et résoudre un problème difficile. Bien que de nombreux économistes prédisent que l'inflation élevée peut être atténuée l'année prochaine, ce n'est pas quelque chose qui peut être atteint naturellement. Cela nécessite une détermination et une sagesse de tous les pays.


Il est nécessaire de renforcer la coopération dans la prévention et le contrôle de la nouvelle épidémie de pneumonie de la Couronne. La mutation fréquente et l'itération du nouveau coronavirus sont toujours l'un des facteurs de déstabilisation les plus importants auxquels l'économie mondiale est confrontée. Ce n'est que lorsque le taux de pénétration de vaccination mondiale atteint l'exigence de vaccination, la production économique devrait revenir progressivement à la normale, le goulot d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement peut être atténué et les prix à la consommation peuvent tomber.


Il est nécessaire de renforcer la coordination de la politique monétaire. Face aux données de l'inflation turbulentes, la résolution du Comité de politique monétaire de la Fed en décembre a montré que la Fed ait abandonné son point de vue de «l'inflation temporaire» et a accéléré le rythme de la réduction des effectifs. Il devrait augmenter les taux d'intérêt trois fois l'année prochaine. Toutefois, si le rythme des hausses de taux d'intérêt est encore accéléré à l'avenir, le capital international accélérera le retour du capital des marchés émergents aux États-Unis et la tourmente sur le marché des capitaux peut se propager au monde. Le rythme de la politique monétaire dans différentes économies n'est pas la même chose. Les économies en développement telles que le Brésil, la Russie et la Turquie ont été forcées de soulever des taux d'intérêt devant le calendrier afin de réduire l'inflation importée. Par conséquent, le monde devrait renforcer la communication de politique monétaire et, tout en réagissant de manière décisive à l'inflation, éviter la récurrence d'un scénario similaire à la "réduction de la panique" en 2013.


Nous devons être attentifs aux risques à long terme d'inflation élevée. Des facteurs tels que le vieillissement de la population et les mises à niveau de la chaîne d'approvisionnement risquent de réduire les coûts de prix plus longtemps. En regardant dans l'histoire mondiale, la durée du cycle d'inflation est incertaine et une inflation durable entraînera des dommages importants pour l'économie. Par conséquent, les pays du monde entier ne devraient pas prendre le contrôle de l'inflation élevée légèrement, mais également de défendre la pensée à long terme, renforcer la coopération avec une vision plus large et un esprit de responsabilité plus responsable et travailler ensemble pour y faire face. (Xu xu)


Source: Éditeur quotidien économique: Feng Shi

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